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今年4月8日，中國人民銀行會同中宣部等九部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2010〕94號)，中國文化產(chǎn)權(quán)交易建設(shè)由此進入活躍期。作為藝術(shù)品投資證券化試點單位，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所順勢推出了中國首個藝術(shù)品資產(chǎn)包。
權(quán)益拆分成為投資新模式
7月3日下午，中國首個基于“權(quán)益拆分”模式的資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所成功推出，并發(fā)售完成。記者了解到，這也是中國首個藝術(shù)品產(chǎn)品資產(chǎn)包。此次藝術(shù)品資產(chǎn)包配置了中國畫家楊培江的4幅油畫及風(fēng)格唯美的8幅宣紙彩墨作品共計12幅作品，市場估價約在600萬元，此次以240萬元的價格由深圳文交所認定的首家資深交易商天祿琳瑯作為發(fā)行代理商和掛牌保薦人進行發(fā)行。
據(jù)了解，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所于2009年11月16日掛牌，并于今年5月14日正式開業(yè)運營。在深圳文交所項目經(jīng)理楊銘看來，深圳文交所最大的特色在于“權(quán)益拆分”。
“舉個例子來說，我們其實是將一幅價值1000萬元的畫作拆分為很多份，假設(shè)將其分成1000份，那這幅畫每份價值1萬元，如果你投資了5萬元，那你就擁有了這幅畫5%。的使用權(quán)和增值權(quán)。事實上由于目前房地產(chǎn)和股市投資受到了中央政策的調(diào)控，風(fēng)險增大。而藝術(shù)品投資市場卻是逐年穩(wěn)步上升，如果投資者將投資轉(zhuǎn)移到這里來，將會獲得相對穩(wěn)定的投資收益。”楊銘對記者說。
此外，楊銘向記者介紹道，此次推出的價值240萬元的1號資產(chǎn)包總共被分成了1000份。發(fā)行商天祿琳瑯持有的份額不得低于20%。任何在文交所注冊的個人或者機構(gòu)都可以購買，文交所不設(shè)置購買限額，個人或者機構(gòu)可以只買一份，也可以買下全部份額。
“如果你有實力的話，在購買完市場上流動的80%份額以后，還可以在文交所的監(jiān)督下和交易商進行談判，把剩余的20%也買過來。”楊銘說道，“之所以讓交易商暫時持有這20%，是利于文交所進行監(jiān)管，同時也防止交易商將持有的20%立馬投入市場而造成產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅度波動，從而影響整個市場的穩(wěn)定。”
另外，如果藝術(shù)品資產(chǎn)包份額持有者不想持有這些份額，可以通過兩種方式退出。“第一，你可以標(biāo)個價格將份額掛在文交所出售，如果有人收購，你持有的份額就變現(xiàn)，隨即你也退出此次交易。第二，你可以持有份額到小額貸款公司去進行質(zhì)押，但小額貸款公司的利息相對會比較高。”楊銘說道。
文化產(chǎn)品成為新投資方向
目前，在文交所掛牌進行交易的超過了2萬種文化產(chǎn)品，而前期文交所挑選了4000多個產(chǎn)品在文交所平臺進行交易，這些產(chǎn)品包括了文化企業(yè)的股權(quán)、發(fā)展項目、影視作品、旅游項目、書畫、收藏等產(chǎn)品。“由于現(xiàn)在還處于一個起步階段，所以我們選擇的交易產(chǎn)品大多還是集中在較為高檔的文化產(chǎn)品，例如藝術(shù)品。”楊銘說道。
此外，投資升值也成為了眾多投資者關(guān)注的熱點。對此，楊銘認為，就此次藝術(shù)品投資而言，交易商會挑選一些大家的作品。隨著年代的推移藝術(shù)品每年自然升值平均可達到15%。而交易商還將通過對藝術(shù)品的展覽、宣傳使其能得到更為廣泛的認可，從而促使其升值。對于具體的收益比例會達到多少，楊銘表示文交所權(quán)益拆分的年收益率應(yīng)該會達到30%以上。
文交所成為第四方平臺
在北京大學(xué)產(chǎn)業(yè)與文化研究所理事長彭中天看來，“一幅大師的畫作，就被一個人買走了，那就只能由一個人欣賞。而文化產(chǎn)權(quán)的出現(xiàn)，讓更多的人來參與這個文化藝術(shù)品的投資，讓他們也能去欣賞，去享受藝術(shù)。這其實是個投資的概念，一個藝術(shù)品到了這個階段就可以權(quán)益拆分了，可以分成很多份額，大家在投資享受收益的同時，也可以分享文化”。
彭中天還認為，文化產(chǎn)權(quán)的出現(xiàn)也是通過增加新的投資品種，聚集社會閑散資金，改變資金的流向，對國家貨幣體系和經(jīng)濟體系有著保護的作用。隨著經(jīng)濟的富裕，公眾擁有的閑錢越來越多，如果沒有一個合理的投資平臺，國家又不加以引導(dǎo)，這些大量的閑錢將會無序流動，如果加上投機的心理催動，會導(dǎo)致某些市場，特別是物質(zhì)投資市場出現(xiàn)混亂。
“與其讓這些閑錢無序流動，不如讓它們流到新興的文化產(chǎn)權(quán)市場上來，推動這個市場的發(fā)展。”彭中天說道。
然而彭中天同時強調(diào)，要完善文化產(chǎn)權(quán)交易市場還需要很多工作要做。文交所是在文化、資源、中介機構(gòu)之外的第四方平臺。第四方平臺的發(fā)展將帶動其他幾方的發(fā)展。尤其是中介機構(gòu)的發(fā)展，比如財務(wù)中介、托管中介、鑒定機構(gòu)、評估機構(gòu)等等，這些都可以被帶動發(fā)展完善。這一切都會隨之發(fā)展完善，并最終使得市場細分，產(chǎn)業(yè)鏈完善。
與此同時，文化產(chǎn)權(quán)市場前期的投資對象會較為高端，慢慢地會過渡到大眾化層次，藝術(shù)品證券化才是最終的目的。屆時會將藝術(shù)品無限切割，滿足大眾的需要。
“但現(xiàn)在我們離證券化還是很遠，還是要國家協(xié)調(diào)與管理。深圳文交所在這個方面開了個好頭，這其實是一次嘗試，開創(chuàng)了先河。但是這個產(chǎn)業(yè)鏈的完善還需要時間。”彭中天說。
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