| 受藝術(shù)品市場價格走低的影響，今年國內(nèi)藝術(shù)品信托發(fā)行急劇降溫，在產(chǎn)品數(shù)量和融資規(guī)模方面都遭遇了“滑鐵盧”。權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于今年四季度宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不會有太大波動，而藝術(shù)品市場又處在調(diào)整之中，預(yù)計四季度藝術(shù)品信托市場還將依舊冷清。
近日，用益信托工作室發(fā)布的《2012年三季度藝術(shù)品信托市場發(fā)展報告》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年三季度發(fā)行的3款藝術(shù)品信托產(chǎn)融資規(guī)模僅為1.62億元，與去年同期相比，下降趨勢明顯，其中產(chǎn)品數(shù)量下降80%，資金規(guī)模大降89%。報告認(rèn)為，三季度藝術(shù)品市場遭遇“滑鐵盧”，一方面與當(dāng)前國內(nèi)下行的經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)，另一方面，藝術(shù)品市場本身存在的問題也影響了藝術(shù)品信托市場的發(fā)展。
產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模雙降
據(jù)有關(guān)資料顯示，2011年國內(nèi)藝術(shù)品信托發(fā)了45款產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)55億元，與2010年7.5億元的發(fā)行規(guī)模相比，增長633%。不過進(jìn)入2012年后，除一季度藝術(shù)品信托延續(xù)2011年的火爆行情外，二、三季度發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量都出現(xiàn)銳減。
用益信托工作室的報告顯示，今年一季度，國內(nèi)共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品13款，資金總規(guī)模為18.14億元，與去年同期相比均有較大幅度增長。然而進(jìn)入二季度后，隨著藝術(shù)品市場不景氣，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的發(fā)行在二、三季度遭遇“滑鐵盧”。據(jù)了解，在二季度和三季度，國內(nèi)共發(fā)行了11款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品數(shù)量只較去年同期減少2款，但融資規(guī)模僅為8.31億元，與去年同期27.39億元的融資規(guī)模相比減少19.08億元。其中今年三季度的融資規(guī)模僅為1.62億元，僅為去年同期的1/6。而從今年前三季度的信托產(chǎn)品發(fā)行來看，國內(nèi)共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品24款，較去年同期減少5款;今年前三季度的融資規(guī)模為26.36億元，與去年同期40.09億元的融資規(guī)模相比減少34.24%。可見，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量、融資規(guī)模，在今年前三季都呈現(xiàn)出直線下降趨勢。報告認(rèn)為，由于今年四季度的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不會有太大波動，而藝術(shù)品市場本身又處于調(diào)整中，預(yù)計四季度藝術(shù)品信托市場將依舊冷清。
平均收益率集體下滑
記者發(fā)現(xiàn)，受行業(yè)總體收益下降及藝術(shù)品市場價格走低雙重影響，今年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均收益率也呈現(xiàn)下降趨勢。用益信托工作室的報告顯示，今年一季度發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品的平均收益為10.05%，較去年四季度的平均收益率低0.3個百分點。而進(jìn)入二季度后，受今年藝術(shù)品拍賣市場出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整影響，藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均收益率便持續(xù)下滑，其中二季度發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均收益率為9.82%，三季度發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均收益率為9.33%。對此報告認(rèn)為，一方面是銀行等理財產(chǎn)品預(yù)期收益率下降，使得藝術(shù)品信托收益隨之下降。另一方面是藝術(shù)品價格持續(xù)走低，也導(dǎo)致藝術(shù)品信托產(chǎn)品的收益率下滑。另外，去年年底國家針對文交所的藝術(shù)品交易亂象進(jìn)行整治，給藝術(shù)品信托市場帶來了不小的沖擊。
另外，記者還發(fā)現(xiàn)，在藝術(shù)品信托產(chǎn)品依舊承諾高收益的同時，投資時間出現(xiàn)越來越短的趨勢。報告顯示，2012年一季度發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均期限為2.02年，二季度的平均期限為1.88年，到三季度時平均期限則降至1.58年。其中華宸信托的“天雅1號2期”藝術(shù)品信托產(chǎn)品期限為9個月。對于這一現(xiàn)象，報告認(rèn)為，藝術(shù)品信托中長期產(chǎn)品在收益率上優(yōu)勢不明顯，而投資者對流動性要求較高，這也使得信托公司在設(shè)計產(chǎn)品結(jié)構(gòu)時將期限縮短。
多款產(chǎn)品提前被清算
據(jù)了解，我國自2009年發(fā)行首款藝術(shù)品信托產(chǎn)品以來，已有多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品進(jìn)行了清算。然而今年藝術(shù)品市場定下調(diào)整格局的基調(diào)后，在今年三季度，多款產(chǎn)品也被提前終止，進(jìn)行了提前清退。據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計，今年三季度共有3家信托公司參與清算了5款產(chǎn)品，其中2款為到期清算，而另外3款為提前終止。其中有2款產(chǎn)品提前半年清算;1款提前1年清算。對此報告認(rèn)為，此3款產(chǎn)品提前被清算，可能是因為藝術(shù)品價格的走低，信托公司出于資金安全考慮而提前結(jié)束計劃。
記者發(fā)現(xiàn)，2013年將是藝術(shù)品信托的“退出大年”。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年底前將有29款產(chǎn)品面臨兌付期，涉資26.42億。對此報告認(rèn)為，在藝術(shù)品市場沖高回落的大環(huán)境中，藝術(shù)品信托兌付日期也漸漸逼近，能否成功退出將成為關(guān)注的焦點。預(yù)計部分信托公司考慮到藝術(shù)品價格回落的風(fēng)險，還將有更多的藝術(shù)品信托產(chǎn)品被提前清算。
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