金融資本怎樣買賣藝術品 即便在趙祥龍的觀點中，已經預見到藝術品市場將在明年遭遇轉折，但并不妨礙其涉足藝術品領域。他對記者介紹說，目前他所在的中科智資本投資公司正在募集兩只藝術品基金，總額達3億元。在趙祥龍看來，任何市場的波動都是正常的，特別是市場下跌時，對于投資者來說也是買進補倉的機會。而從長遠來看，藝術品市場又是一個極具想象空間的領域。趙祥龍的金融團隊在研究了國外30年藝術品拍賣市場的數據后發現了一個普遍規律，藝術品市場占國家GDP總量的3‰。“中國現在GDP是30萬億，那么藝術品市場就應該大約在900億，2010年公布的數據是500億，這樣還應該有400億的想象空間。” 在這個市場中，趙祥龍募集的金融資本，“完全是按照資本化的運作方式來進行投資，拍賣僅僅是獲取和處置藝術品的方式，”。趙祥龍說，資本不談情趣、收藏、愛好，對自己赤裸裸的逐利本性更加不會掩飾，“不怕價格高，只要能確定這個資產的價格會更高”。 在這種純粹以盈利為目的的驅使下，趙祥龍透露說，兩只基金將以資本的視角從三個方向在拍賣市場收購作品。 首先是民國時期比如浙江美專出身的藝術家，也就是通常所說的老油畫。趙祥龍認為，這個板塊有補漲的空間。“老油畫相對稀缺，從長遠看我們不擔心這個類別的產品，但目前的瓶頸在于贗品太多，會給投資造成一定困擾。此外，老油畫板塊無論從表達內容，表現技法，都沒有提煉出來鮮明的主題。“缺少魂魄”，趙祥龍認為，這個板塊需要投資者重新梳理，形成一定的題材以及概念。 其次是價位在100萬至200萬元之間的，有一定名望和潛力的當代中青年藝術家的作品。包括金融危機后，從拍賣熱門名錄中消失的一些藝術家作品，這些作品目前的境遇是，被持有者認為是燙手的山芋，想賣卻沒有人愿意接盤，趙祥龍團隊將它們鎖定為有利可圖的目標。趙祥龍認為，資本與個人藏家最大的不同，在于前者往往會將任何感性的市場納入到數據分析的理論軌道中。在個人買家憑一己之好，對作品給出感性的價值判斷時，資本的標準卻只有數據。“我們團隊根據數量化研究發現，傳世的經典作品都遵循兩條主線，一是藝術家對世界的理解接近普世價值，二是作為一個記錄者，作品表達出藝術家眼中的世界可以打動人心。只要符合這兩個條件，同時技法、表達方式得到我們專家團隊的認可就會考慮購買。” 最后是當代水墨中的工筆、文人畫作品。該板塊與前兩個一樣，并不是市場熱門，趙祥龍引用了一句股市用語解釋說，“別人恐懼我大膽，別人大膽我恐懼”。趙祥龍說，自己的團隊非常了解對沖基金的風險管理手段和策略，“我們進入藝術市場的操作手法比外界想象得要復雜許多，在投資于一個品種時，就已經想到怎樣預防價格出現下跌的可能性。我們所有的投資策略都是建立在央行的貨幣發行量和CPI指數上，然后用金融數學模型推算出我們的投資量和投資標的可能的風險敞口”。趙祥龍說，資本走的每一步都有著一定的數據支持，但由于藝術品市場和其他投資領域相比更加多變和感性，因此，資本不能保證賺大錢，但是我們知道在極端情況下會輸掉多少錢，這是我們這個基金最大的特點，用數量金融的方法來管理投資風險。“我們通常按照投資所面臨的風險敞口來配置自己的投資組合”，趙祥龍如是說。 |
