| 雖然股市長(zhǎng)期低迷，但藝術(shù)品投資市場(chǎng)的熱度依舊不減。小張是一名職業(yè)的藝術(shù)品投資收藏人士，自16歲起涉足收藏藝術(shù)品行業(yè)，其間經(jīng)歷了藝術(shù)品投資的起伏，感受頗深。針對(duì)當(dāng)前的投資品市場(chǎng)，小張認(rèn)為，投資藝術(shù)品信托對(duì)于大多數(shù)中等階層的群體是個(gè)較好的選擇，而直接投資藝術(shù)品，不僅需要較大的資金實(shí)力，承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于未來(lái)藝術(shù)品的增值，也需承擔(dān)一定的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。
5年翻兩翻？
目前中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的秋拍大戲正在上演，對(duì)于一些熱衷于資產(chǎn)配置的投資人士，目光都在盯著不同拍賣(mài)行的時(shí)間安排。從近些年來(lái)藝術(shù)品市場(chǎng)的火爆程度看，無(wú)論是投資房地產(chǎn)還是股市，都不可能有投資書(shū)畫(huà)回報(bào)高。如果要算回報(bào)率，投資書(shū)畫(huà)保守估計(jì)，平均會(huì)有5-8倍的價(jià)格漲幅。如果買(mǎi)對(duì)好作品，這個(gè)價(jià)值增幅會(huì)更大。
如廣州一位資深藏友，2007年投資200多萬(wàn)元買(mǎi)到一幅趙之謙的特殊精品，2010年在上海某拍賣(mài)行以2000多萬(wàn)元成交。另外一位藏友，2009年投資400多萬(wàn)元買(mǎi)到一套8幀的黃賓虹山水小精品，2011年上半年市場(chǎng)行情最好的時(shí)候，賣(mài)了3000多萬(wàn)元，綜合這兩位藏友的投資業(yè)績(jī)，在短短三年時(shí)間就翻了好幾倍，這樣的投資案例有很多，但是失敗的經(jīng)歷也不少。
小張自己便有一次慘痛的失敗經(jīng)歷。2009年，小張熱衷卡幣投資，如猴票、硬幣等小物件的收藏。雖然跟陶瓷、書(shū)畫(huà)比，這些投資品的單件價(jià)值少很多，但是其中的學(xué)問(wèn)也很深，當(dāng)時(shí)，小張看好1981版的一角硬幣的升值空間，于是在北京、廣州等地的收藏品市場(chǎng)購(gòu)入大量流通的81版硬幣，當(dāng)時(shí)成本大概50萬(wàn)元，但是自2012年以來(lái)，該版硬幣市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了意想不到的下滑，現(xiàn)在，小張的浮虧已經(jīng)達(dá)到近10萬(wàn)元。“雖然跟股市比，這樣的投資業(yè)績(jī)不算大虧，但是根據(jù)多年的投資經(jīng)驗(yàn)，還是出現(xiàn)了決策失誤，所以這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)還是很大的”小張總結(jié)道。
目前市場(chǎng)上有不少機(jī)構(gòu)宣稱(chēng)藝術(shù)品投資最少能實(shí)現(xiàn)五年翻兩番，專(zhuān)家表示，切莫聽(tīng)信機(jī)構(gòu)的單方面陳述，投資者在選定細(xì)分的投資市場(chǎng)和產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)及時(shí)向業(yè)內(nèi)專(zhuān)家和多方機(jī)構(gòu)求證，這樣才能最大限度的避免信息不對(duì)稱(chēng)。
廣州市藝術(shù)品行業(yè)商會(huì)首任會(huì)長(zhǎng)石金柱介紹，要真正介入藝術(shù)品投資市場(chǎng)，需要平和的心態(tài)，一般投資都以十年為單位，短期暴富的心態(tài)不可取。
藝術(shù)品信托性?xún)r(jià)比較高
雖然在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，信托與手中真金白銀的書(shū)畫(huà)有本資不同，但是，對(duì)于一些想涉足藝術(shù)品投資同時(shí)也想獲取穩(wěn)定收益的人群而言，藝術(shù)品信托可能是更好的投資方式。專(zhuān)家表示，在藝術(shù)品的諸多投資形式中，信托的方式可能是離一般受眾最近的層面。投資者可以按份額來(lái)購(gòu)買(mǎi)集合產(chǎn)品，投入感興趣的產(chǎn)品中，并根據(jù)約定和市場(chǎng)狀況承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取收益。
與產(chǎn)權(quán)交易所推出的藝術(shù)品投資方式不同，信托化的產(chǎn)品并沒(méi)有完全把藝術(shù)品證券化，同時(shí)對(duì)投資人數(shù)和資質(zhì)也有一定的要求，在背后的法律義務(wù)上，也有明確的闡述，因此風(fēng)險(xiǎn)要稍微小些。對(duì)于那些投資單一藝術(shù)品有困難的個(gè)人或機(jī)構(gòu)，可以采用單一信托和集合信托的方式來(lái)滿(mǎn)足自己的需求。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年藝術(shù)品信托發(fā)行了45款產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)550075.5萬(wàn)元；2012年第一季度發(fā)行了13款產(chǎn)品，資金總規(guī)模181374萬(wàn)元，二、三季度以來(lái)先后發(fā)行了總計(jì)超過(guò)30款的藝術(shù)品投資信托產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然近期藝術(shù)品市場(chǎng)出現(xiàn)了一些變化，但藝術(shù)品信托的收益和風(fēng)險(xiǎn)在其他產(chǎn)品序列中還是性?xún)r(jià)比較高的，一般選擇藝術(shù)品投資的人士應(yīng)該有較長(zhǎng)的持有期，并且藝術(shù)品市場(chǎng)受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的直接影響有限，在不同的市場(chǎng)風(fēng)格時(shí)期，藝術(shù)品投資更為穩(wěn)健。
關(guān)注藝術(shù)品特有風(fēng)險(xiǎn)
如前所述，小張的投資失敗案例在多數(shù)的藝術(shù)品玩家中屢見(jiàn)不鮮，但是如果做好功課，充分注意到風(fēng)險(xiǎn)，還是能把損失降到最低，實(shí)現(xiàn)收益最大化的。中海信托人士表示，目前的藝術(shù)品信托市場(chǎng)面臨了像退出機(jī)制、估值、制度建設(shè)不健全等多方面的問(wèn)題，藝術(shù)品市場(chǎng)短期的炒作也給投資行為帶來(lái)了很大的不確定性，雖然這一領(lǐng)域長(zhǎng)期的市場(chǎng)前景仍被看好，但是只有藝術(shù)品鑒定水平、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的逐步改善，藏家、畫(huà)廊與拍賣(mài)行之間的進(jìn)一步整合，藝術(shù)品投資才有更好的發(fā)展。
專(zhuān)家介紹，藝術(shù)品投資也有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即未來(lái)收益兌現(xiàn)的可能性。當(dāng)藝術(shù)品市場(chǎng)處在上升或高漲期，藝術(shù)品的流動(dòng)性較好，但在市場(chǎng)處于下行或低谷時(shí)，流動(dòng)性問(wèn)題就非常重要了。一般來(lái)說(shuō)，藝術(shù)品都是奢侈品，價(jià)值上比較昂貴，需要占用較多的資金，其交易往往限于特殊領(lǐng)域，甚至必須在特定的中介平臺(tái)才能實(shí)現(xiàn)交易。因此，投資者在選擇時(shí)，需要關(guān)注藝術(shù)品在收藏領(lǐng)域的受歡迎程度、占用資金規(guī)模等。只有充分意識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)，才能防患未然。
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